Tether, également connu sous le nom de $ USDT, est ce qu’on appelle un stablecoin. C’est un endroit où vous pouvez économiser vos fonds en crypto-monnaie par opposition à la devise Fiat. L’attrait réside dans la diversification de votre portefeuille dans le monde tentant de la crypto-monnaie, tout en évitant la volatilité des cryptos tels que Bitcoin et Ethereum. Mais il est également utilisé pour échanger rapidement et à bas prix des crypto-monnaies.

Controverses autour de Tether

Les origines de Tether sont imprégnées de controverses et dans le monde de la cryptographie, il a fallu un certain temps pour établir ses bases. Le but du rattachement de Tether au dollar américain est de se protéger contre l’incertitude du marché et d’offrir une liquidité constante sur le marché.

Mais il y a eu des questions quant à sa valeur réelle en fonction du dollar. Et en 2019, un avocat de Tether a déclaré que chaque USDT n’était soutenu qu’à 74% par Fiat.

Pour cette raison, certains considèrent Tether comme une « pièce stable de réserve partielle  » – une monnaie qui ne bénéficie pas du soutien total de l’USD. Mais sa commodité et sa facilité d’utilisation le soutiennent et il est peu probable que cela change à moins qu’il n’y ait une perte évidente dans son ancrage au dollar.

Qui contrôle Tether?

Bien qu’il soit soutenu par la technologie blockchain, Tether est étonnamment moins transparent que ses homologues cryptographiques. Cela a conduit à de vives critiques de la monnaie et à des soupçons quant à son objectif. Certains pensent que la présence de Tether contribue à gonfler artificiellement le prix du Bitcoin et de ses pairs.

Un article académique évalué par des pairs publié en 2018 a cherché à déterminer si Tether avait influencé la montée des Bitcoins dans le boom de la crypto en 2017. En 2017, les trois principales bourses utilisées pour le trading de Tether étaient Bitfinex, Poloniex et Bittrex. À l’époque, Kraken était la principale bourse où Tether pouvait être échangé contre des USD.

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Après avoir analysé le flux de Tether à travers le système, le document a conclu que la distribution de Tether sur le marché provenait d’un acteur important plutôt que d’un intérêt largement dispersé. En effet, plus de la moitié de l’échange de Tether contre Bitcoin a eu lieu chez Bitfinex, un échange de crypto-monnaie basé à Hong Kong, et était associé à un grand acteur.

Il s’avère que les responsables de Bitfinex sont responsables des origines de Tether et cela a conduit le procureur général de New York (NYAG) à intenter une action en justice accusant Bitfinex d’utiliser les réserves de Tether pour se sortir des ennuis. Cette affaire a été réglée en privé en février.

Réduire les inquiétudes

Le NYAG a allégué que Bitfinex et Tether couvraient des pertes d’environ 850 millions de dollars en fonds clients. Il a également allégué que Tether avait fait une fausse déclaration en conservant des réserves adéquates d’un dollar américain pour chaque pièce de monnaie Tether. Lors du règlement, Bitfinex et Tether ont accepté de payer 18,5 millions de dollars, de cesser de négocier avec les résidents et les entités de New York et de fournir des rapports de transparence trimestriels au NYAG. Bitfinex et Tether n’admettent ni ne nient aucune des conclusions du NYAG.

Le procureur général de New York, Letitia James, a déclaré:

«Bitfinex et Tether ont couvert de manière imprudente et illégale des pertes financières massives pour maintenir leur plan en cours et protéger leurs résultats financiers, les affirmations de Tether selon lesquelles sa monnaie virtuelle était entièrement soutenue par des dollars américains à tout moment étaient un mensonge. Ces sociétés masquaient le risque réel auquel les investisseurs étaient confrontés et étaient exploitées par des personnes et des entités non autorisées et non réglementées, opérant dans les recoins les plus sombres du système financier. »

Fiasco de Crypto Capital

Le résultat est qu’en 2018, Tether a prêté 900 millions de dollars à Bitfinex. Il en a utilisé 750 millions de dollars, ce qui, selon le NYAG, était une dissimulation des 850 millions de dollars de fonds clients perdus. Bitfinex a perdu 850 millions de dollars après que le processeur de paiement Crypto Capital a saisi les fonds et tente toujours de les récupérer.

La société a déclaré:

«Bitfinex continue de progresser dans ses actions de récupération contre le groupe Crypto Capital à travers le monde»,

Dans tous les cas, l’argent prêté par Tether à Bitfinex a maintenant été remboursé et la facilité de prêt a été annulée.

La controverse entourant Tether a été largement débattue ces dernières années, mais tout au long de cette période, la valeur de Tether continue de grimper. Et maintenant qu’un règlement a été conclu, les inquiétudes diminuent. Depuis, un audit indépendant a également été mené sur la transparence de Tether et il a conclu qu’il était entièrement soutenu par des réserves en dollars américains, apaisant encore davantage les inquiétudes.

Mais les batailles juridiques de Tether ne sont pas encore terminées. L’investisseur immobilier et ancien joueur de ligne de la NFL Reggie Fowler a été arrêté par la Fed pour avoir mis en place un système illégal de crypto-banque. Il a été accusé d’avoir fourni à Tether et Bitfinex des services bancaires parallèles.

Pendant ce temps, le ministère américain de la Justice (DoJ) enquête pour savoir si Tether utilise l’USDT pour gonfler l’ensemble du paysage de la crypto-monnaie. Les deux cas se poursuivent.

Popularité croissante en Asie

Tether est exceptionnellement populaire en Asie. Les citoyens chinois ne peuvent pas acheter légalement de Bitcoin, ils doivent donc utiliser des tactiques de cape et de poignard. La situation habituelle consiste à utiliser un VPN pour créer un compte de trading crypto. Ils utilisent ensuite le yuan pour acheter de l’USDT, le fait d’être indexé sur l’USD leur donne un bon taux de change. Ceci est ensuite échangé avec Bitcoin, qui peut ensuite être utilisé directement pour des achats offshore.

Une autre raison de l’activité accrue de l’USDT en Asie est une pratique appelée shadow banking, qui est courante. Il s’agit des institutions financières non bancaires non réglementées. Ainsi, l’activité de ce secteur du marché pourrait être une autre force motrice derrière le volume gonflé de Tether.

Une sélection de pièces stables

Les pièces stables sont devenues un pilier populaire des marchés de la crypto-monnaie car elles offrent liquidité et stabilité. Ils sont également un élément essentiel du trading crypto.

La stabilité aide à réduire l’incertitude des crypto-monnaies à tous les niveaux. Cela aide à réduire la probabilité d’un changement baissier sur le marché.

Tether peut en toute sécurité être considéré comme le premier stablecoin réussi et a depuis engendré de nombreux autres stablecoins Fiat.

USD Coin (USDC) est l’un d’entre eux et le Gemini Dollar (GSUD) un autre. Mais il y en a beaucoup d’autres, notamment Paxos Standard Token (PAX), Binance USD (BUSD), TrueUSD (TUSD), Facebook’s Libra (FB.O) et MakerDAO (DAI).

Le dollar Gémeaux a été créé par les jumeaux Winklevoss en 2018 et prétend être une pièce stable transparente. C’est un jeton ERC20 construit sur le réseau Ethereum.

Bien que Tether soit indexé sur le dollar américain, d’autres pièces stables sont apparues liées à des actifs stables alternatifs tels que le palladium et l’or.

Par exemple, Paxos Gold (PAXG), est soutenu par de l’or physique. Ensuite, il y a DAI qui défie la logique en s’ancrant sur Ethereum.

Raisons d’être optimiste sur Tether

De nombreux taureaux Bitcoin prétendent que c’est l’équivalent numérique de l’or, mais la volatilité de Bitcoin est historiquement plus imprévisible que l’or. Certes, cela semble se calmer en 2021, dans une plus grande mesure que par le passé, mais il n’en est encore qu’à ses débuts dans la vie de la pièce par rapport à un actif de longue date comme l’or.

Alors, voici où Tether peut offrir plus de garantie de stabilité que Bitcoin ne le peut jusqu’à présent.

Le fait que la valeur de Tether continue de grimper malgré les affaires judiciaires et les soupçons montre qu’il existe une demande claire pour sa présence. Et maintenant que les batailles juridiques ont été partiellement réglées, l’USDT a davantage de crédibilité et de puissance.

Cette année, ce ne sont pas seulement les investisseurs particuliers qui surfent sur la course à la crypto-bulle, les investisseurs institutionnels sont aux commandes et cela stimule la croissance à tous les niveaux. L’intérêt croissant des sociétés Fortune 500, du secteur financier et de nombreuses sociétés cotées en bourse contribue à accroître l’acceptation. Cela conduira probablement à un cadre réglementaire qui comprend des pièces stables soutenues par le système bancaire.

Des raisons de prudence

Mais cette éventualité ne signifie pas nécessairement qu’elle favorisera Tether. Étant donné qu’il est basé à Hong Kong et que les relations américano-sino-américaines sont loin d’être parfaites pour le moment, il y a de fortes chances qu’un stablecoin alternatif devienne le jeton de choix. De plus, de nombreuses banques centrales sont en train de développer leur propre forme de crypto-monnaie. Par exemple, le stablecoin chinois, le yuan numérique.

L’ensemble du paysage de la crypto-monnaie est encore nouveau dans l’histoire des marchés financiers. Par conséquent, il est difficile pour quiconque de prédire où se trouvera chaque pièce dans les années à venir. Il ne fait aucun doute que les taureaux sont en force et avec l’économie mondiale sous une pression extrême, une bonne raison de croire que cela va continuer.

Néanmoins, il y a encore plusieurs drapeaux rouges entourant Tether, il semble donc peu probable qu’il se lève et déplace Bitcoin de si tôt. Et il reste à voir si Tether restera le stablecoin le plus populaire au monde.